El dólar blue cierra arriba de los $1.200 y con suba del 20% anual

En un martes 31 de diciembre marcado por el feriado de fin de año, las divisas no operaron. El pasado lunes 30 de diciembre el informal subió por cuarta jornada consecutiva y alcanzó los $1.230, según un relevamiento porteño en las cuevas de la city. De este modo, el spread con el mayorista, que regula el Banco Central (BCRA), subió al 19,2%, el nivel más alto desde el 1° de noviembre.

En el año la cotización subió apenas 20% (+205), contra una inflación que sería del 120%. Sin embargo, en diciembre pegó un salto del 9,8% (+$110), el más alto desde junio.

La suba del billete paralelo de los últimos días se dio luego de que, a principios de mes, el BCRA resolviera bajar más la tasa de política monetaria hasta el 32%, desde el 35% previo y por mayor demanda estacional debido a las vacaciones y disponibilidad de dinero tras el pago de bonos de fin de año y aguinaldo.

El dólar oficial minorista -sin los impuestos- cerró a $1.003,68 para la compra y a $1.060,28 para la venta el pasado lunes 30 de diciembre. En el Banco Nación, el billete operó en $1.012,50 para la compra y a $1.052,50 para la venta.

En el mercado oficial de cambios, el dólar mayorista subió 50 centavos hasta los $1.032. De este modo, en el acumulado de diciembre avanzó 2%, en línea con el "crawling peg" mensual pautado por el Banco Central (BCRA) durante todo 2024.

En el año el incremento fue del 27,7% (+223,55), muy por debajo de una inflación general que se estima que estará cerca del 120%. En consecuencia, el tipo de cambio real culminó en su nivel más bajo desde fines de 2015.

El dólar MEP trepó hasta los $1.177,75, por lo que la brecha con el oficial se ubicó en el 14,1%. El dólar Contado con Liquidación (CCL) aumentó a $1.187,40 y el spread con el oficial se posicionó en el 15,1%. El dólar tarjeta o turista, y el dólar ahorro (o solidario) operó a $1.367,60. El dólar cripto o dólar Bitcoin cotiza a $1.221,05 según Bitso.

Bonos y acciones

A pesar de cierta volatilidad de Wall Street y caída en los mercados regionales, el S&P Merval en dólares escaló un 124% a 2.135 puntos, lo que representa la suba anual más importante desde 2003.

Excediendo todas las expectativas y en un contexto donde el súper peso fue la norma, el panel líder de BYMA registró un avance del 170% en pesos en el año, alcanzando las 2.533.634,65 unidades.

Este rally, que se registró en buena parte del 2024, estuvo respaldado en el giro abrupto de la política fiscal y monetaria, que mantuvo como premisa el déficit cero y el saneamiento de la hoja de balance del Banco Central. Estas medidas generaron un optimismo generalizado en todos los sectores, pero el gran protagonista del año fue el sector financiero. No solo aumentó su capacidad de prestamista, sino que también se observó un crecimiento generalizado en las empresas que cotizan en la Bolsa.

Entre las más destacadas se encuentran Grupo Financiero Galicia (GGAL), con una suba del 376% en pesos, seguido por Banco Macro (BMA), con un incremento del 338%, y Grupo Supervielle (SUPV), que saltó un 320%.

Otro sector que se destacó en el año fue el Oil&Gas, en donde YPF marcó una ganancia considerable superior al 140%, junto con Pampa Energía (77,2%). También entre las empresas con un rendimiento que vale la pena señalar se encuentran Edenor (122%) y Despegar (103%).

Por otra parte, los tres principales índices de Wall Street cerraron con un alza considerable: el S&P500, con un 23%, el Dow Jones con un 12% y el Nasdaq 100 con una ganancia del 26%. En ese marco, y pese a la escasa suba del CCL (apenas un 20%), la empresa que más escaló es Microstrategy, con un retorno en dólares del 405%, seguida de Nvidia (169%) y Netflix (84%.

Renta fija y riesgo país en 2024

El destacado desempeño del mercado también se refleja en la performance de la renta fija, con los Bonares y Globales medidos al tipo de cambio CCL obteniendo rendimientos superiores al 100% en dólares y del orden del 150% en pesos.

Medidos en pesos, los primeros registraron un incremento del 150%, mientras que los segundos promediaron una suba superior al 140%. En este contexto, el riesgo país de Argentina, según J.P. Morgan, cayó más de un 60%, pasando de 1.900 puntos básicos a 635 puntos, el nivel más bajo en seis años.

Cabe resaltar a dos instrumentos que marcaron la diferencia este año. El primero fueron los Bopreales (Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre), creados por el Gobierno para saldar la deuda de los importadores con el Banco Central. Este nuevo instrumento, que cotizó en el mercado secundario, logró un rendimiento de hasta el 51,7% (BPY26).

El segundo instrumento destacado fueron las Lecaps, que, aunque se usaron ampliamente para realizar "carry trade", registraron un aumento en pesos superior al 112% y un rendimiento de más del 70% si se mide en dólares, superando a los Fondos Money Market, que habían sido los grandes protagonistas de 2023.