Semana clave: qué se sabe hasta ahora sobre el acuerdo con FMI

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) prevé mantener este martes una reunión clave para analizar, por ahora de manera informal, el nuevo acuerdo de apoyo financiero a la Argentina.

El Gobierno espera que de esa reunión surjan novedades sobre el monto que podría aportar el organismo multilateral, que rondaría los u$s20.000 M. La volatilidad del mercado dejó al desnudo oportunidades de inversión que lucen como verdaderas gangas, si el acuerdo con el FMI llega con dólares frescos.

De ese total, unos u$s8.000 M serían dólares frescos para robustecer las reservas del Banco Central. El resto del apoyo, unos u$s12.000 M, irían llegando como reprogramación de vencimientos de deuda con el propio organismo.

Qué se sabe hasta ahora

El nuevo acuerdo de facilidades extendidas tendrá diez años de plazo, con cuatro y medio de gracia. Esto permitirá despejar vencimientos de la Argentina hasta 2029. Las reservas netas del Central se ubican terreno negativo por unos u$s8.500 M, según un informe de la consultora LCG.

La reunión informal del board del Fondo Monetario se producirá en medio de las tensiones por las dudas sobre el esquema cambiario. Se espera un encuentro entre el staff técnico y los directores para analizar el nuevo programa.

Como parte del nuevo acuerdo, el mercado espera que la Argentina implemente un esquema de bandas cambiarias o flotación administrada, la liquidación de un 10% de las exportaciones en el CCL (en lugar del 20% actual) y la apertura gradual del cepo.

La disparada del dólar de la semana pasada complicó el esquema que había dispuesto Luis Caputo para acumular reservas y apostar a un "peso fuerte".

Se trata del "carry trade", por el cual el Banco Central devaluaba el tipo de cambio oficial al 1% mensual, por debajo de una inflación del 2,4% en febrero, incentivando a que los exportadores liquiden sus dólares e inviertan en bonos, acciones o plazos fijos en pesos.