Pluspetrol cambió figuritas con YPF y entró a dos bloques de Vaca Muerta

Pluspetrol completó un intercambio de activos con YPF que le permitió ingresar de manera directa a dos bloques de Vaca Muerta. La petrolera se quedó con el 20% de La Escalonada y Rincón La Ceniza, dos áreas que en conjunto rozan los 460 km² y mantienen a Shell Argentina como operadora.

La contrapartida del acuerdo dejó a YPF con el control total de Aguada Villanueva, Meseta Buena Esperanza y Las Tacanas. Pluspetrol tenía el 50% de cada una y transfirió esas participaciones a la petrolera estatal, que ya poseía la mitad restante.

El cierre se concretó el lunes 14 de septiembre, después de que se cumplieran las condiciones regulatorias previstas. No se informó un valor para la transacción, que se estructuró como un canje de activos y no como una compraventa independiente de las participaciones.

El reparto que dejó el canje

La operación modificó la composición de los dos bloques que sumó Pluspetrol, pero no su conducción. Shell conserva el 45% y continúa al frente de las operaciones, mientras Vaca Muerta Inversiones quedó con el 25%, Pluspetrol pasó a tener el 20% y Gas y Petróleo del Neuquén mantiene el 10% restante.

El esquema había comenzado a tomar forma el 22 de enero. En su versión original, YPF iba a entregar a Pluspetrol el 44,44% de las acciones de Vaca Muerta Inversiones, lo que le otorgaba una exposición indirecta equivalente al 20% de La Escalonada y Rincón La Ceniza.

Las compañías modificaron el acuerdo el 30 de abril y reemplazaron esa alternativa por una participación contractual directa. La transferencia necesitó además la autorización de la provincia de Neuquén, mientras Shell y la petrolera provincial no ejercieron sus derechos de preferencia sobre la participación en juego.

Dos áreas con perfiles distintos

La Escalonada abarca 239 km² y se encuentra en una zona con recursos de petróleo volátil y gas condensado. Rincón La Ceniza ocupa otros 220,77 km² y está ubicada principalmente en las ventanas de gas húmedo y gas condensado.

Ambas poseen concesiones de explotación no convencional por 35 años, con vigencia hasta 2051. El perfil gasífero de Rincón La Ceniza también la vinculó con el potencial desarrollo de Argentina LNG, mientras La Escalonada aporta exposición a petróleo liviano y condensados.

El recorrido societario de los activos había sumado otro movimiento de peso en 2025. TotalEnergies vendió por u$s500 M su participación del 45% en ambos bloques y YPF concretó la adquisición a través de Vaca Muerta Inversiones. Desde entonces, esa porción quedó parcialmente redistribuida con el ingreso de Pluspetrol.

Una ofensiva de mayor escala

El desembarco se sumó a la expansión que Pluspetrol viene desplegando en la formación neuquina. En abril, la compañía solicitó adherir al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) para un proyecto de u$s12.000 M junto a GyP en Bajo del Choique-La Invernada, área que había comprado a ExxonMobil a fines de 2024.

El plan contempla más de 600 pozos, cuatro plantas de procesamiento y ductos de evacuación a lo largo de 25 años. La meta es llevar la producción hasta 100.000 barriles diarios de petróleo y alcanzar un pico de 12 millones de m³ diarios de gas.

Para YPF, en tanto, el intercambio concentró el 100% de tres áreas con recursos principalmente gasíferos. Dos de ellas ya tienen actividad hidrocarburífera y Las Tacanas permanece en etapa de evaluación, dentro de una estrategia orientada a ampliar la disponibilidad de gas y respaldar proyectos de exportación de mayor escala.