Euforia en los mercados: volaron bonos y acciones, adrs y bajó el riesgo país

Las acciones y los bonos argentinos vuelan hasta casi 50% este lunes en Wall Street y el S&P Merval anota su mayor suba en 30 años tras el batacazo de La Libertad Avanza en las elecciones generales, donde el oficialismo superó el 40% de los votos y dejó a la oposición peronista en torno al 31%.

Los bonos globales en dólares reaccionan con euforia y trepan hasta 24%, liderados por el Global 2035, seguido por el Global 2041 (+23%) y el Global 2038 (+23%), en un mercado que reacciona con fuerte optimismo por el contundente apoyo al Gobierno, a la espera de una segunda etapa en la que se lleven adelante las reformas económicas.

En ese contexto, el Riesgo Pais apunta a caer bastante por debajo de los 1.000 puntos básicos (pb), tras cerrar a en 1.081 pb el pasado viernes.

Desde Max Capital, creen que los bonos podrían escalar hasta 30%, con spreads que pueden converger gradualmente "hacia el piso del ciclo, en torno a 550 pb". "En la parte corta, los bonos 2030 superarían 80, con spreads en torno a 650 pb. El rally debería ser mucho más fuerte en los bonos largos", añadieron.

El entusiasmo también se replica en las acciones argentinas que cotizan en Wall Street: los ADRs se disparan hasta casi 50%, con fuertes avances para Grupo Supervielle (+47%), BBVA (+42%), Grupo Financiero Galicia (+39%) y Transportadora de Gas del Sur (+36%).

Por su parte, el S&P Merval avanza un 22% a 2.529.176,09 puntos, mientras que su contraparte en dólares vuela 31,4% a 1.741,02 puntos. Las subas están encabezadas por Metrogas (+31,2%); Transportadora de Gas del Sur (+30,7%); Transener (+28,8%).

Asimismo, fuentes del mercado señalaron que las eventuales reformas estructurales podrían expandir de manera sostenida las valuaciones de los papeles ante una mejora panorama económico.

La opinión de los mercados tras la victoria del oficialismo

"La magnitud de la victoria de Milei se ubica en el extremo más optimista de las expectativas previas a la elección", dijo Alejo Czerwonko, director de inversiones para mercados emergentes de las Américas en UBS Global Wealth Management. "Su partido ahora cuenta con el capital político necesario para acelerar las reformas estructurales", agregó.

Los resultados también deberían ayudar a disipar las dudas sobre si la Argentina continuará recibiendo el apoyo crucial de EEUU. Antes de los comicios, el gobierno de Donald Trump firmó una línea de swap por u$s20.000 millones y mantiene conversaciones con un grupo de bancos para un paquete de financiamiento adicional por otros u$s20.000 millones.

Milei y su partido emergieron como "grandes ganadores con un mandato renovado", dijo Kathryn Exum, codirectora de investigación soberana en Gramercy Funds Management. "Con esta victoria, los gobernadores y políticos deberían estar dispuestos a trabajar con Milei bajo las condiciones adecuadas, abriendo la posibilidad de reformas".

La victoria decisiva deja al partido de Milei en buena posición para negociar con otros grupos la aprobación de las reformas, según Joaquín Bagues, director general de la correduría local Grit Capital Group. "Que empiece la fiesta", dijo.