El riesgo país marcó un nuevo récord y los bonos se derrumbaron

El riesgo país argentino subió por décima jornada consecutiva y alcanzaba un nuevo récord desde el canje de la deuda con privados de 2020, mientras que los bonos en dólares perdieron hasta más de 6%, ante las crecientes tensiones globales por la invasión rusa a Ucrania, en momentos en que el Congreso comenzó a tratar el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para refinanciar unos 40.000 millones de dólares.

El referente elaborado por el banco JP Morgan llegó a tocar durante la jornada las 1.991 unidades, máximo desde septiembre de 2020, con lo que superó el anterior tope de 1.969 unidades registrado a finales de enero. Finalmente, cerró con una suba de 2,3% hasta los 1.971 puntos, es decir, que en dos semanas acumula una suba de 15% o 262 puntos.

El índice del país se reinició el 10 de septiembre de 2020 en la zona de los 1.083 puntos tras una millonaria reestructuración de deuda soberana en poder de acreedores privados.

Frente a este panorama, los bonos nominados en dólares se volvieron a desplomar, y en algunos casos perdieron hasta más de 6%. Entre las bajas más salientes del día aparecieron el Global 2046 (-6,3%); el Bonar 2035 (-4,9%); el Global 2029 (-4,3%); y el Bonar 2038 (-3,8%).

De esta forma, los títulos argentinos volvieron a testear los mínimos de enero (antes de la noticia del acuerdo con el FMI).

En el ámbito local, el mercado puso su atención en el debate en el Congreso sobre el acuerdo para con el Fondo. El ministro de Economía, Martín Guzmán, presentó en la Cámara de Diputados los lineamientos del entendimiento con el FMI, cuya aprobación no está garantizada porque el oficialismo necesita el respaldo de la oposición.

Guzmán auguró un escenario difícil y desestabilizante para la economía argentina en el caso que no se apruebe el proyecto.

El nuevo acuerdo, que debe ser aprobado por el Congreso y por el ente internacional de crédito, establece que el período de pago de cada desembolso es de 10 años, con un período de gracia de cuatro años y medio, por lo que el país comenzará a pagar la deuda en 2026 y terminará en 2034.

En el plano internacional, el conflicto en Ucrania disparó un alza de los precios internacionales del petróleo, que alcanzó su nivel más alto desde principios de 2008, lo que alimenta temores a una mayor inflación y un menor crecimiento económico global.

Rusia anunció este lunes que cesará inmediatamente el fuego si Ucrania cumple una serie de condiciones, entre las que se encuentran el reconocimiento de Crimea como territorio ruso y aceptar a las repúblicas separatistas de Donetsk y Lugansk como estados independientes. Por otra parte, Estados Unidos está considerando prohibir las importaciones de petróleo desde Rusia, lo que hizo trepar el petróleo hasta casi u$s140 (Brent).

"La salida de capitales de los fondos de países emergentes impactó sobre la deuda argentina, y anuló el efecto positivo del acuerdo con el staff del FMI, al menos por ahora", estimó la correduría StoneX.

En el segmento de pesos, por otra parte, la curva soberana dollar linked subió hasta 0,4%, "con manos cargando posición para hacer sintético de tasa en Rofex", dijeron desde Grupo SBS.

Finalmente, y luego de varios días de subas, la deuda CER quedó prácticamente sin cambios, devolviendo algo en el tramo medio (TX26 -0,2%).