Bonos y acciones rebotan con impulso externo y cautela local

Los mercados globales operan con sesgo positivo y ese clima también se traslada a los activos argentinos. En una rueda marcada por expectativas de distensión en Medio Oriente, los bonos soberanos en dólares arrancan firmes y las acciones muestran rebotes tanto en Nueva York como en la plaza local.

La deuda en moneda dura sube hasta 0,6%, con mejoras lideradas por el Bonar 2041 y los Globales 2038 y 2035. En ese marco, el riesgo país medido por J.P. Morgan retrocede 1,55% hasta los 522 puntos básicos, consolidando la tendencia bajista de las últimas ruedas.

En renta variable, el impulso se siente con más fuerza en Wall Street. Los ADRs argentinos trepan hasta 4,7%, encabezados por Bioceres, seguida por Loma Negra, Telecom Argentina e IRSA.

Clima externo favorable, pero frágil

El rebote encuentra sustento en un contexto internacional algo más optimista, pese a que la tensión entre Estados Unidos e Irán sigue latente. La posibilidad de retomar negociaciones hacia el final de la semana modera la presión sobre los mercados, aunque el escenario sigue siendo volátil.

El precio del petróleo se mantiene en torno a los u$s100, afectado por los riesgos sobre el estrecho de Ormuz, un factor que no solo impacta en la energía sino también en las expectativas inflacionarias a nivel global.

Ese equilibrio inestable explica por qué, a pesar del rebote, los analistas mantienen cautela. Cualquier cambio en el frente geopolítico puede alterar rápidamente el humor de los inversores.

Acciones locales, con selectividad

En la bolsa porteña, el S&P Merval muestra una leve baja de 0,7% y se ubica en 2.971.788 puntos. Sin embargo, puertas adentro se observan movimientos dispares.

El S&P Merval cae 0,7% a 2.971.788,34 puntos, pero se destacan subas de hasta 3,8% encabezada por Banco de Valores, Grupo Supervielle (3,3%), Banco Macro (2,2%) y Grupo Financiero Galicia (1,2%). En tanto, ceden hasta 3,7% Transportadora Gas del Sur, YPF (-2,6%), Pampa Energía (-2,4%) y Comercial del Plata (-0,8%).

En Wall Street, las acciones argentinas cotizan con subas de hasta 4,7% encabezadas por Bioceres, Loma Negra (2,3%), Telecom Argentina (1,2%) e IRSA (1,5%).

La dinámica refleja un mercado selectivo, donde los inversores combinan oportunidades tácticas con cobertura ante un contexto todavía incierto.

Inflación y FMI, las claves locales

Más allá del frente externo, el foco doméstico sigue puesto en la inflación. A horas de conocerse el dato de marzo del Indec, las estimaciones privadas lo ubican cerca del 3%, por encima del registro de febrero.

El ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que se empieza a ver una recomposición en la demanda de dinero y anticipó una desaceleración inflacionaria a partir de abril. Sin embargo, en el mercado advierten que el encarecimiento de la energía podría trasladarse a precios en los próximos meses.

En paralelo, se esperan definiciones con el Fondo Monetario Internacional. El Gobierno podría cerrar en los próximos días un acuerdo técnico por la segunda revisión del programa, lo que habilitaría un desembolso cercano a los u$s1.000 millones.

Nueva licitación y pulseada por pesos

En el frente financiero, la Secretaría de Finanzas ya definió el menú para la licitación de deuda en pesos de este miércoles, donde enfrenta vencimientos por $8,3 billones.

La oferta incluye una nueva Lecap a agosto de 2026, instrumentos ajustados por CER, letras atadas a tasa TAMAR y la reapertura de un bono dólar linked. Además, habrá opciones de canje y conversión para distintos títulos.

En un contexto de liquidez elevada, en el mercado creen que el Tesoro podría volver a captar más fondos de los que vencen, replicando el resultado de las últimas colocaciones.

Por ahora, el escenario combina señales positivas en los activos con riesgos latentes. La dinámica externa y la evolución de la inflación seguirán marcando el pulso de bonos y acciones en las próximas ruedas.