Punto por punto, el plan de Caputo para despejar los vencimientos de deuda

El Gobierno salió a mostrar cómo piensa afrontar los fuertes vencimientos de deuda en moneda extranjera de los próximos dos años sin volver a depender de los mercados internacionales.

En una conferencia encabezada por el ministro de Economía, Luis Caputo, junto al viceministro José Luis Daza y el secretario de Finanzas, Federico Furiase, el equipo económico presentó un programa financiero que, según aseguró, deja cubiertos los compromisos de 2026 y genera un excedente para arrancar 2027.

Estos son los principales anuncios.

1. Los vencimientos de 2026 ya están cubiertos

Según Economía, las necesidades financieras de 2026 ascienden a u$s19.200 millones, pero las fuentes de financiamiento alcanzan los u$s22.900 millones.

La diferencia deja un excedente de u$s3.700 millones, que será utilizado para cubrir parte de los compromisos de 2027.

2. Wall Street deja de ser prioridad

Caputo fue categórico al señalar que el Gobierno no planea volver a emitir deuda en los mercados internacionales.

"Es una opción, no un objetivo", resumió.

La estrategia será recurrir al mercado externo únicamente si consigue tasas más convenientes que las disponibles a través de otras alternativas de financiamiento.

3. Habrá una nueva emisión de deuda local

Como parte del programa, el Gobierno anunció la emisión del bono AO29, con cupón del 6% y pago mensual.

La idea es continuar financiándose en el mercado de capitales argentino y reducir la dependencia del crédito internacional.

4. Los organismos multilaterales ganan protagonismo

Una parte importante del financiamiento llegará mediante préstamos garantizados por organismos internacionales.

Entre ellos se destacan:

u$s2.000 millones con garantía del Banco Mundial.

u$s1.200 millones con respaldo del BID.

Otros créditos hasta completar u$s4.000 millones.

5. También habrá privatizaciones

El programa incorpora ingresos por venta de activos públicos.

Las proyecciones oficiales contemplan:

u$s800 millones durante 2026.

u$s1.500 millones en 2027.

6. El FMI sigue siendo una fuente de fondos

El esquema financiero prevé nuevos desembolsos del Fondo Monetario Internacional.

Para 2026 se esperan u$s1.900 millones y otros u$s1.700 millones durante 2027, además de financiamiento de otros organismos multilaterales.

7. El Banco Central aportará divisas

Otra fuente relevante serán las compras de dólares por parte del Tesoro al Banco Central.

El programa contempla adquisiciones por:

u$s6.700 millones en 2026.

u$s4.900 millones en 2027.

8. Para 2027 habrá financiamiento bilateral

Además de los organismos internacionales, Economía confirmó que trabaja desde hace meses en créditos bilaterales por unos u$s2.000 millones provenientes de otros países.

9. El objetivo es refinanciar el capital, no los intereses

Caputo explicó que los intereses de la deuda seguirán pagándose con el superávit primario.

La estrategia oficial apunta únicamente a refinanciar el capital, algo que, según el ministro, permitirá reducir el costo financiero del Estado.

10. El Gobierno apuesta a bajar el riesgo país

Para el equipo económico, la consolidación del equilibrio fiscal, la desaceleración de la inflación y la acumulación de reservas deberían seguir reduciendo el riesgo país y, con ello, abaratar el costo del financiamiento.

En ese escenario, un eventual regreso a los mercados internacionales quedará reservado para cuando las tasas resulten significativamente más bajas que las actuales.