Caputo mostró cómo piensa cubrir la deuda sin volver a los mercados

El ministro de Economía, Luis Caputo, presentó el programa financiero para 2026/2027 junto con el viceministro de Economía, José Luis Daza, y el secretario de Finanzas, Federico Furiase.

En conferencia de prensa, el ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que “Argentina dejará de ser un país regalado en dólares y que el tipo de cambio no es un capricho”. Asimismo, presentó un programa financiero para afrontar vencimientos en moneda extranjera del Tesoro para lo que resta del 2026 y de 2027, en donde se marcó la salida al mercado internacional como un opción y no objetivo, que dependerá de cómo evolucionen el riesgo país y las tasas. “Salir a los mercados es una opción, no un objetivo”, aseguró.

El titular del Palacio de Hacienda aseguró que es un programa conservador con “opcionalidades” con algunos instrumentos que se están trabajando desde hace más de un año. “Hay otras como salir a los mercados internacionales que cuando vean que está en cero, tanto este año como el que viene, aunque podría ser una opción. Es una opción más, no un objetivo”, sostuvo.

La clave está en que, a diferencia del pasado, para Caputo, ahora a medida que el tiempo pasa juega a favor de la Argentina, ya que como los fundamentos del programa económico son sólidos, el tiempo lleva a que las variables mejoren entre ellas el riesgo país, que la semana pasada cerró en 415 puntos básicos (p.b). Marcando un nuevo mínimo en lo que va de gestión de Javier Milei y desde 2018.

“La tasa a la que se financia el país hace mucha diferencia; no es lo mismo al 6% a 10 años que si lo hubiéramos hecho al 12,5% en esa época”, sostuvo Caputo en referencia a quienes aseguran que el Gobierno debería aprovechar las ventanas que se abrieron en el pasado con la baja del riesgo país y salir a colocar al mercado internacional.

En cuanto al programa financiero, según detallo el secretario de Finanzas, Federico Furiase, las necesidades para lo que resta de 2026 son por u$s19.200 M mientras que las fuentes de financiamiento suman u$s22.900 M. Lo que genera un colchón por USD 3.700 millones. Entre las cuales se destaca la compra de dólares al Banco Central de la República Argentina (BCRA) por u$s6.700 M, roll over intra sector público (capital e intereses) por u$s800 M, prestamos con garantías de organismos internacionales por u$s4.000 M.

“Tenemos prestamos con garantías con organismos internacionales por u$s4.000 M. Dentro de poco vamos a tener los anuncios, esto implica la garantía del Banco Mundial por u$s2.000 M con una tasa de 6,3%. Después hay otro prestamos con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) con una tasa de 7,75%. Y estamos negociando otro préstamo por u$s1.000 M”, sostuvo Furiase.

Ademas, el programa financiero para los meses que faltan de este año contempla, desembolsos por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) por u$s1.900 M, con organismo internacionales (excluyendo al FMI) por u$s2.800 M, emisiones locales por u$s 6.000 M (de los cuales u$s4.000 M ya se emitieron con el Bonar 2027 y Bonar 2028). Este será un Bonar 2029 (AO29), el cual según explicó Furiase, la única diferencia será que en la primera licitación no se va a poner un monto máximo, pero si un cupo límite de u$s2.000 M. Y por privatizaciones se esperan, para lo que resta del 2026, u$s800 M.

El programa también contempla emisiones en el mercado internacional, pero sin una cifra definida. “En emisiones internacionales pusimos un guion y no cero. Es una opción el mercado internacional en función de cómo evolucione el mercado nacional, internacional y las tasas”, destacó Furiase en línea con las declaraciones del ministro de Economía Caputo.

Para el 2027, las necesidades son u$s24.900 M mientras que las fuentes ascienden a esa misma cifra. En donde se parte del saldo del programa financiero 2026 por u$s3.700 M. Asimismo, se contempla la compra de dólares al BCRA por u$s4.900 M, roll over intra sector público (capital e interés) por u$s1.800 M, desembolsos por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI) por u$s1.700 M.

Además de desembolsos de organismo internacionales (excluyendo al FMI) por u$s4.200 M, emisiones locales por u$s5.000 M, otras fuentes de financiamiento por u$s2.000 M -que sería un préstamo bilateral- y privatizaciones por u$s1.500 M.