El Central ofrece créditos en dólares para empresas: la letra chica

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) adelantó cómo funcionará el nuevo esquema que permitirá a los bancos ampliar los créditos en dólares hacia empresas que no generan divisas por su actividad. La flexibilización alcanzará al uso de depósitos en moneda extranjera y estará acompañada por mayores exigencias para cubrir el riesgo cambiario.

La medida avanzará una vez que el Poder Ejecutivo Nacional publique la modificación del artículo 23 del Decreto 905/02 en el Boletín Oficial. El cambio había sido anticipado por el ministro de Economía, Luis Caputo, y habilitará a las entidades a destinar una parte de los dólares depositados por sus clientes a financiar compañías que no pertenecen al sector exportador.

Hasta u$s6.000 M podrían volcarse a nuevos créditos

El principal límite estará puesto sobre el volumen que cada banco podrá colocar bajo esta modalidad. Los préstamos a empresas sin ingresos propios en dólares no podrán superar el 15% de los depósitos en moneda extranjera que tenga cada entidad.

El último dato disponible al 10 de agosto mostraba que los depósitos privados en dólares superaban los u$s40.000 M. Con ese volumen como referencia, la capacidad adicional de financiamiento podría alcanzar aproximadamente u$s6.000 M.

Ese monto se sumaría al stock de préstamos dolarizados ya existente en el sistema financiero, que ronda los u$s24.000 M. Hasta ahora, buena parte de ese crédito estaba concentrado en compañías exportadoras o en actividades con capacidad directa de generar divisas.

Más capital y controles sobre el riesgo cambiario

La flexibilización no llegará sin condiciones. El Central estableció un tratamiento prudencial específico para este tipo de operaciones, con requisitos superiores a los aplicados a otros créditos de características comparables.

En materia de capital, las entidades deberán computar un requisito mínimo equivalente al 125% del correspondiente a una financiación similar. A su vez, para calcular los límites de exposición crediticia, cada préstamo alcanzado por el nuevo régimen computará por 1,25 veces su exposición.

Los bancos también tendrán que analizar la capacidad de pago de las empresas bajo distintos escenarios de variación del tipo de cambio. El esquema no incluirá un seguro de cambio, por lo que cada entidad deberá incorporar ese riesgo al momento de definir si concede el crédito y bajo qué condiciones.

Dólares del sistema para inversión privada

El organismo que conduce Santiago Bausili planteó que la modificación busca ampliar los destinos posibles del ahorro en dólares que permanece dentro del sistema financiero y canalizar una mayor parte hacia proyectos de inversión privada.

La nueva regulación apuntará así a profundizar la intermediación de los dólares depositados en los bancos, aunque con topes específicos y mayores exigencias de capital para limitar el riesgo de que una devaluación complique el repago de compañías cuyos ingresos están principalmente denominados en pesos.

La aplicación definitiva quedará atada a la publicación de la modificación normativa y a las disposiciones complementarias que emita el Central para las entidades financieras.