Prueban una fórmula para asegurar tasas de interés positivas

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) decidió la creación de un corredor de tasas de interés en pesos con el objetivo de aumentar la potencia del instrumento y generar tasas reales positivas, tal como exige el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Estará conformado por la tasa de interés de las Letras del Tesoro de corto plazo, que será el límite superior; la tasa de política monetaria representada por la Leliq a 28 días y la tasa de pases a 1 día, que será el límite inferior del corredor.

Esta decisión se inscribe en una estrategia que atiende "simultáneamente" a los siguientes objetivos, indicó la entidad en un comunicado:

- Arribar a un esquema de tasas de interés positivas en términos reales para la economía.

- Fortalecer el mercado de deuda pública en pesos para que logre profundidad y liquidez.

- Avanzar gradualmente en el uso de instrumentos del Tesoro como instrumentos de política monetaria.

"La nueva configuración aumentará la potencia en el uso de la tasa de interés como instrumento de política económica, buscando que empresas y personas obtengan tasas de interés en el mercado financiero y de títulos que los remuneren adecuadamente", señaló.

En la actualidad, la tasa de pases pasivos a 1 día se ubica en el 40,50%, la tasa de las Leliq a 28 días en 52%, y la tasa de las Letras del Tesoro (Ledes) a Octubre (S31O2) -en base a la licitación de ayer- 63,46%.

La autoridad monetaria, que dejó sin cambios la tasa de interés de referencia y la de los plazos fijos -por primera vez en el año luego de seis subas mensuales consecutivas- busca con la nueva estrategia avanzar en el uso de los títulos del Tesoro como instrumentos de política monetaria, dotar de mayor profundidad y liquidez al mercado de deuda en pesos, junto con la premisa de que las tasas le ganen finalmente a la inflación. Busca dar mayores incentivos para que los institucionales recuperen el apetito por la deuda del Tesoro, por sobre los propios instrumentos de la autoridad monetaria.