Cómo les fue a las acciones de empresas argentinas en 2025

Las acciones de empresas argentinas tuvieron un año muy inestable. Después de cerrar 2024 con fuertes subas en dólares, en enero llegó la primera caída por el aumento de aranceles anunciado por Donald Trump, que empeoró el contexto internacional. A eso se sumó la incertidumbre por las elecciones de medio término, con fuertes subas y bajas a lo largo del año, incluido el golpe de septiembre. Aunque tras el triunfo del oficialismo en octubre hubo una recuperación, en 2025 las empresas perdieron en conjunto u$s7.647 M de valor.

La cifra, provista por la sociedad de bolsa Cocos, surge de comparar la capitalización bursátil de las 21 empresas que conforman el panel líder del índice accionario S&P Merval. Este número indica cuánto vale una determinada firma, de acuerdo con el precio de las acciones que circulan y se operan en el mercado de capitales.

Este grupo de compañías locales valían en su conjunto unos u$s74.814 M al 31 de diciembre del año pasado, según el informe de Cocos. Las acciones venían en aquel entonces de un rally alcista que había dejado el primer año de gestión de Javier Milei y, sobre todo, el blanqueo de capitales que había impulsado el Gobierno. Casi un año después, ese número descendió a u$s67.166 M al viernes 19 de diciembre. Fue una caída de 10,22% en 12 meses.

Este fue el caso de la energética YPF, la empresa más valuada del mercado argentino. Tras haber iniciado el año con una valuación de u$s16.636 M, la energética estatal cierra 2025 con un valor de mercado de u$s13.848 M. Fue una desvalorización de u$s2788 M en 12 meses, equivalente a una baja de 16,8% en dólares.

Según La Nación, el sector financiero tampoco logró escapar de la corrección de precios. Grupo Financiero Galicia perdió u$s1433 M de valuación de mercado, un 14,3% menos frente al año anterior. La tendencia también se vio en Banco Macro, que perdió u$s269 M (-4,4%). En el caso de BBVA, la baja fue de u$s115 M (-2,9%). Mientras que Banco Supervielle restó u$s261 M a su valor en el mercado (-19,8%).

Sin embargo, el caso más llamativo fue el de Sociedad Comercial del Plata, que vio evaporarse más de la mitad de su valor: pasó de representar u$s649 M a u$s301 M. Se trató de una diferencia de u$s348 M (-53,6%). La siderúrgica Ternium Argentina perdió u$s1.241 M de market cap, un retroceso de 36,4% frente al año anterior.

Sin embargo, casi media docena de compañías lograron desacoplarse de la tendencia general y cierran el año en verde. Este fue el caso de Transener, que se revalorizó u$s201 M desde diciembre pasado, un salto del 19,5%. También se destacó Central Puerto, que sumó u$s420 M (+18,6%); Transportadora de Gas del Sur, con US$306 millones (+6,9%); y, como se dijo, Pampa Energía, con una leve mejora de u$s34 M (+0,7%). Finalmente, el valor de Loma Negra en el mercado mejoró u$s103 M (+7,3%).

Con un balance dispar entre las acciones, la Bolsa porteña termina el año con una caída del 4,8% en dólares. En el medio, tuvo una de las caídas más importantes de su historia, luego de que retrocediera 16,7% el día posterior a las elecciones en la provincia de Buenos Aires. Un mes y medio después, con una victoria del oficialismo que no estaba puesta en precios y la ayuda del Tesoro de Estados Unidos de por medio, registró un alza del 31,2% el día posterior a las legislativas de octubre. Fue el alza diaria más significativa del que se tenga registro.