Cambian las reglas para billeteras virtuales y se recalcula el rendimiento

El Gobierno introdujo un cambio clave en la regulación de los instrumentos financieros que utilizan las billeteras virtuales para remunerar los saldos de sus usuarios. La medida, impulsada por la Comisión Nacional de Valores (CNV) y coordinada con el Banco Central, modifica los límites de inversión de los Fondos Comunes de Inversión (FCI) de dinero, conocidos como money market, y abre una nueva etapa para los rendimientos que ofrecen las fintech.

La nueva normativa habilita a estos fondos a destinar hasta un 50% de su patrimonio a plazos fijos tradicionales y otro 50% a plazos fijos precancelables, aunque con un tope global: el total invertido en este tipo de instrumentos no podrá superar el 70% del fondo. Hasta ahora, las restricciones eran más estrictas y acotaban la capacidad de los administradores para mover sus carteras.

Desde la CNV explicaron que el objetivo es dotar a las sociedades gerentes de mayor flexibilidad para administrar la liquidez y diversificar inversiones, en un escenario donde las alternativas de corto plazo se fueron reduciendo por decisiones regulatorias previas.

El cambio llega en un momento sensible para el ecosistema de ahorro digital. En los últimos meses, los rendimientos de las cuentas remuneradas y de los fondos money market que utilizan billeteras como Mercado Pago, Ualá o Personal Pay mostraron una tendencia a la baja. Entre los factores que presionaron sobre las tasas se cuentan los límites impuestos a las cauciones bursátiles —un instrumento de corto plazo que solía aportar retornos atractivos— y la caída general de las tasas del sistema financiero.

Con la nueva regla, los fondos podrían incrementar su exposición a plazos fijos precancelables, que en general pagan tasas algo más altas que los tradicionales. Sin embargo, analistas del mercado advierten que el efecto sobre los rendimientos finales que reciben los usuarios no será inmediato ni uniforme, ya que dependerá de cómo cada administrador reconfigure su cartera y del nivel de tasas que convaliden los bancos.

En la práctica, la medida implica que las billeteras virtuales seguirán ajustando sus estrategias para sostener rendimientos en un contexto más regulado y con menor margen financiero. Para los usuarios, esto se traduce en tasas que podrían estabilizarse o mostrar variaciones graduales, pero difícilmente volver a los niveles más altos que se vieron en etapas previas.