Arrancó la privatización de dos grandes usinas y una está en Timbúes

El Gobierno nacional puso primera para desprenderse de su participación en dos de las principales usinas térmicas de la Argentina y una de las operaciones tiene impacto directo en Santa Fe. Se trata de la central José de San Martín, ubicada en Timbúes, y de la Manuel Belgrano, instalada en Campana, provincia de Buenos Aires.

A través del decreto 1107/2026, publicado este lunes en el Boletín Oficial, el Ejecutivo autorizó la venta de la totalidad de las acciones que Energía Argentina (Enarsa) posee en las sociedades propietarias de las dos centrales. El Estado controla actualmente el 68,83% de Termoeléctrica José de San Martín y el 65,01% de Termoeléctrica Manuel Belgrano.

No se trata de activos menores. Las dos centrales de ciclo combinado tienen una potencia superior a los 800 MW cada una y, en conjunto, representan cerca del 10% de la demanda eléctrica argentina. La usina santafesina está emplazada en Timbúes, uno de los puntos neurálgicos del cordón industrial y portuario del Gran Rosario, mientras que su central “melliza” funciona en Campana.

La venta se realizará mediante licitaciones públicas de alcance nacional e internacional y tendrá participación la Agencia de Transformación de Empresas Públicas. Todavía no fueron publicados los pliegos ni se conocen las fechas de presentación de ofertas. Tampoco existe por ahora un precio oficial de venta.

Sin embargo, las valuaciones que circulan en el mercado permiten dimensionar la magnitud del negocio. Fuentes del sector estiman en torno de los US$300 millones el paquete estatal de cada central, por lo que el Tesoro podría obtener alrededor de US$600 M si esos valores se convalidan durante las licitaciones.

La usina de Timbúes

La privatización de José de San Martín venía preparándose desde meses atrás. En agosto, la Secretaría de Energía autorizó formalmente el cambio de titularidad de la Central Termoeléctrica Timbúes a favor de Termoeléctrica José de San Martín SA, luego de que Cammesa verificara el cumplimiento de los requisitos técnicos, societarios y comerciales para operar en el Mercado Eléctrico Mayorista.

El movimiento estaba relacionado con la finalización del esquema bajo el cual habían sido construidas estas centrales. En junio se firmaron los convenios de extinción y transferencia de los fideicomisos de Manuel Belgrano y Timbúes y comenzó el traspaso de los activos a las sociedades propietarias. Ese paso terminó de despejar el camino administrativo para que Nación pudiera vender las participaciones de Enarsa.

Las dos centrales nacieron hace dos décadas, en medio de la crisis energética de aquellos años, mediante el Fondo para Inversiones Necesarias que Permitan Incrementar la Oferta de Energía Eléctrica (Foninvemem). El mecanismo permitió utilizar acreencias que las generadoras privadas tenían con el Mercado Eléctrico Mayorista para financiar nueva capacidad de generación, junto con aportes estatales. Las sociedades Manuel Belgrano y José de San Martín fueron constituidas en diciembre de 2005.

En el capital de ambas empresas conviven actualmente Enarsa y compañías privadas del negocio eléctrico. Entre los accionistas aparecen grupos como Central Puerto, AES, Enel y Pampa Energía, entre otros. Además, los estatutos contemplan derechos de preferencia para los actuales socios, una condición que deberá ser respetada por los pliegos de las licitaciones.

Una tercera central en carpeta

El decreto conocido este lunes va incluso más allá de las dos operaciones inmediatas. También habilita el procedimiento para privatizar la Central Termoeléctrica Guillermo Brown, una vez que finalice la liquidación de su fideicomiso y las acciones correspondientes sean suscriptas por Enarsa. Ese fideicomiso tiene prevista su expiración para el 30 de septiembre.

Con la incorporación posterior de Guillermo Brown, las expectativas oficiales y del mercado elevan a más de US$800 millones la recaudación potencial por las tres centrales