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Econom韆

M醩 restricciones del Banco Central

Las empresas tendr醤 menos d髄ares para refinanciar deuda en el exterior

S髄o podr醤 acceder solo al 40% de las necesidades de d髄ares para hacer frente a las deudas financiera.

Adem醩 de poner l韒ites al d髄ar ahorro y a los consumos en moneda extranjera, las nuevas normas cambiarias tambi閚 apuntan contra las compras de divisas que hacen empresas para poder pagar deudas en d髄ares que contrajeron en el pasado. Es una de las canillas por la que m醩 reservas perd韆 el Banco Central.

En los 鷏timos meses, las empresas apuraron la compra de divisas para cancelar deuda, por temor a trabas como las que surgieron hoy. En los hechos, la entidad conducida por Miguel Pesce no agrega ninguna nueva norma que impida el pago de deudas. Pero desde que en septiembre del a駉 pasado se impusieron los controles de cambios, el Central se arrog la potestad de prestar o no conformidad previa a cada operaci髇 cambiaria de las empresas. Esa atribuci髇 del BCRA ser la herramienta para aplicar m醩 controles.

En su comunicado, el BCRA se馻l que 揺n l韓ea con los esfuerzos del Estado Nacional en la renegociaci髇 de su deuda, "estableci los lineamientos bajo los cuales las empresas del sector privado podr醤 iniciar un proceso de renegociaci髇 de sus respectivos pasivos externos, que permita acomodar su perfil de vencimientos a las pautas requeridas para el normal funcionamiento del mercado de cambios, explic el BCRA en un comunicado.

La estrategia de las empresas que se deshacen lo antes posible de deuda en d髄ares es resultado de duras lecciones aprendidas, por ejemplo, en la salida de la convertibilidad.

揃ajo este nuevo marco, se invita a las empresas del sector privado a mantener el proceso de desendeudamiento en moneda extranjera en curso, a un ritmo que resulte compatible con las necesidades de divisas de la econom韆 y la estabilidad cambiaria, agreg la comunicaci髇 oficial.

De esa manera, a pesar de ese amable tono de 搃nvitaci髇, el Banco Central podr negarle una parte de los d髄ares a aquellas firmas que tengan que cancelar obligaciones y que 閟tas deber醤 reestructurar el saldo que no puedan pagar. La "invitaci髇 del Central incluir, seguramente, pedirle a muchas de esas empresas que usen los d髄ares que tienen en el exterior.

Una salvedad importante es que esa decisi髇 se aplicar a las empresas con vencimientos superiores a 1 mill髇 de d髄ares en un mes. En base a la legislaci髇 que el BCRA viene aplicando, con la controversial Comunicaci髇 A7030 y sus modificaciones, se entiende que las empresas tendr醤 asegurado el acceso en el mercado a ese mill髇 de d髄ares mensual para afrontar sus pagos.

揈l marco establecido se enfoca sobre las empresas con vencimientos mensuales superiores a 1 mill髇 de d髄ares, incorporar un per韔do de gracia para el tr醡ite de las renegociaciones con los acreedores y considerar la posibilidad de la cancelaci髇 de hasta el 40% de los vencimientos de capital, en l韓ea con lo realizado por las principales empresas del sector privado, agreg.

Desde el comienzo de la gesti髇 de Miguel Pesce, en el Banco Central sonaban advertencias acerca de que una parte sustancial de la demanda de d髄ares ven韆 del apuro de las empresas por precancelar sus deudas en el exterior, por temor a una mayor devaluaci髇 o a restricciones cambiarias m醩 duras. Ambas cosas, en forma paulatina, fueron llegando.

Seg鷑 los operadores bancarios, la mayor parte de la deuda a cancelar son obligaciones negociables -como se llama en la jerga financiera a los bonos emitidos por empresas- pero tambi閚 hay l韓eas de financiamiento en d髄ares tomadas con bancos.

16.09.2020 08:53 | Fuente:

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