El nuevo escenario que asoma con los cambios en el Central

El ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, encabezó este viernes una conferencia de prensa que buscó llevarle tranquilidad a los mercados luego de los cambios dispuestos anoche en el Banco Central. Al respecto, opinó en Base de Datos (lun. a vie. 8 a 10, 107.1), Christian Buteler, economista.

¿Qué balance se puede hacer de la primera aparición de Dujovne tras la salida de Sturzenegger del Central?

La verdad es que no dijo demasiado, volvió sobre el tema de los u$s7.500 M que vamos a tener a partir de la semana que viene para poder subastar en el mercado, volvió a aclarar que el Banco Central puede mantener el tipo de flotación administrada, dijo que en más de una ocasión el banco puede intervenir y que eso se acordó con el Fondo despejando las dudas de quienes creían que pedía flotación libre. Pero la realidad es que no cambió mucho de lo que sabíamos. Acá hubo un cambio de personas en lo que es la conducción del Banco Central y veremos ahora cómo va reaccionar el mercado ante esto. El Banco Central tiene las reservas suficientes como para poder calmar la situación. No es que hubo una demanda de gente saliendo a comprar dólares. 

¿Lo que estaba desgastado era la figura de Sturzenegger y bastaría con el nombre de Caputo para llevar tranquilidad?

No es que alcanzaría solamente con el cambio de nombre, tenés el dólar a 28 y eso es un factor importante. Creo que también el mensaje que dieron es que en caso de intervenir, van a intervenir sin ningún problema. Un dólar de 28, tasas del 40%, cambio en la conducción y un menaje de que si es necesario intervenir van a intervenir, más unos u$s7.500 M que van a llegar en una semana creo que va a ser suficiente y no me extrañaría tampoco ver bajar el dólar. Ahora ¿Están solucionados los problemas de la Argentina? No, para nada.

¿Qué balance se puede hacer de como actuó el ya ahora ex presidente del Banco Central?

Una política totalmente errática que no daba un mensaje claro de adónde se quería ir. El mercado eso lo percibía motivo por el cual quien necesitaba comprar dólares salía corriendo a comprar y sobre todo porque se retrajo mucho la oferta de dólares, no solo por la sequía que obviamente también afectó, pero sino porque también el que necesitaba vender percibía que dentro de 24 o 48 horas lo iba a poder vender más caro. Entonces (el tenedor) paraba sus pagos y sabía que en una semana iba a vender en una semana mejor que hoy. Si Caputo saca esa visión que estaba teniendo el mercado, puede aparecer la oferta y el banco se mantiene firme, no por un día, por un plazo de tiempo normal, la cosa debería normalizarse. Una suba del 60% en el dólar en seis meses es una barbaridad, si eso no alcanza no alcanza nada.

¿Cómo crees que van a ser los vencimientos de las Lebacs?

Eso va a ser un gran problema, ¿qué es lo que van a hacer los inversores en 48 horas? Es muy difícil saberlo, primero algunos van a empezar a retirar (junio es un mes que se demanda más dinero) y va a quedar dinero fuera, pero lo que es realmente importante saber es cuánto de lo que quede fuera va a terminar yendo al dólar para saber que presión vamos a tener. Organismos públicos obviamente van a renovar pero la vez pasada fueron reemplazados los inversores extranjeros que se fueron por bancos y esta vez ya no va a estar esa carta. Los bancos no pueden tomar Lebacs como en la renovación pasada, necesitan dinero para operar y es más, se hicieron cargo de una pérdida importante.