El riesgo país no se detiene y perfora los 520 puntos

El riesgo país sigue escalando y ya acumula trece ruedas consecutivas al alza. El indicador del sobre costo de la deuda argentina que calcula cada día el JP Morgan llega a 522 puntos básicos, un alza del 1% en el día y del 21,2% en lo que va de este mes.

La trepada del indicador muestra que los inversores internacionales mantienen sus dudas sobre las perspectivas de la economía argentina. La caída de la imagen del Gobierno, la tensión política entre el oficialismo y quienes venían siendo sus aliados y el estancamiento de la actividad junto con la caída del poder adquisitivo son datos que los fondos de inversión siguen de cerca, ya que complican las chances electorales del gobierno en 2027 y por lo tanto la continuidad del plan económico.

Pese a que esta semana se anunció que Argentina cerró julio con superávit tanto primario como fiscal -el resultado obtenido tras el pago de las cuentas públicas- estos números no alcanzan para cambiar el humor del mercado.

"La mejora del contexto externo no logró trasladarse a los Globales argentinos, por lo que el desacople frente al universo emergente persiste y apunta a una mayor incidencia de factores idiosincráticos. De hecho, al comparar la performance efectiva de los bonos argentinos frente a la que habrían registrado de haberse movido únicamente en línea con el universo emergente (ajustando por su beta), estimamos que los Globales argentinos deberían haber avanzado alrededor de 0,8% durante la última rueda, en marcado contraste con el débil desempeño que finalmente registraron. Si observamos la película desde agosto la dinámica es más grotesca: la deuda argentina deshizo casi por completo el “sobre desempeño” obtenido durante junio (ver gráfico), tras la mejora de la calificación por parte de S&P Global", señalan desde PPI.