El Gobierno sale a buscar u$s500 M para engrosar las reservas

En línea con los anuncios que hizo el Gobierno al comienzo de la semana, la Secretaría de Finanzas publicó un llamado a licitación de deuda en el que vuelve a ofrecer bonos en pesos que se comprarán en dólares. Busca un máximo de u$s500 M.

El menú de activos que planea colocar el Gobierno el viernes incluye cuatro Letras capitalizables; dos bonos a tasa fija y un nuevo Bono del Tesoro a 2030 (Bonte), un título en pesos con suscripción en dólares.

La decisión financiera está relacionada con la necesidad del Gobierno de sumar reservas. “Se habilitará la opción de suscribir títulos con vencimiento mayor a un año utilizando dólares, por un monto de hasta u$s1000 M mensuales. Esta modalidad estará disponible para inversores residentes y no residentes”, había anticipado el lunes la Secretaría de Finanzas que conduce Pablo Quirno.

Un informe elaborado por Federico Filippini, economista jefe de Adcap, consideró que el Gobierno podría subir el límite de US$1000 millones mensuales, pero sostuvo: “Interpretamos esto como una señal de que el gobierno espera acumular u$s7000 M adicionales mediante este mecanismo para fin de año”.

Una primera prueba de esta estrategia para sumar reservas se vio a fines de mayo, cuando el Gobierno emitió u$s1000 M en Bonte 2030 y recibió ofertas por 60% más de ese monto, lo que demostró el interés de los inversores internacionales.

En los hechos, el Tesoro aprovecha estas operaciones para comprar dólares aun cuando la cotización del tipo del tipo de cambio no toque el piso de las bandas cambiarias, nivel al que sería el BCRA el encargado de adquirir divisas.

“Era esperable que el Tesoro continuara con estas licitaciones, tal cual lo hecho en 2017 con las licitaciones de los TO21/23/26, y repita la fórmula. En consecuencia, a un ritmo preanunciado de a u$s1000 M al mes, retoma la compras dentro de la banda”, apuntó la consultor Outlier.