Economía cubrió el 100% de los vencimientos en una rueda complicada

El Ministerio de Economía renovó este lunes el 100% de los vencimientos de deuda en moneda local por $8,6 billones, en una rueda atravesada por la volatilidad de los mercados. La Secretaría de Finanzas adjudicó $8.620 miles de millones sobre ofertas que alcanzaron los $9.700 miles de millones.

La licitación no contempló colocaciones con vencimiento posterior a octubre de 2027 ni incluyó al Bonar 29, instrumento del que todavía restan colocar u$s800 M. Con esta operación, Economía completó el cronograma financiero de septiembre.

El resultado llegó después del canje realizado la semana pasada sobre una letra vinculada al dólar. La operación alcanzó una adhesión del 75% de los tenedores por un valor de $5 billones y permitió reducir los compromisos que llegaban a esta nueva licitación.

Entre los instrumentos adjudicados, la mayor demanda se concentró en el bono ajustado por TAMAR con vencimiento en julio de 2027. Se colocaron $2,92 billones con un margen de 3,63% sobre esa tasa, por lo que el título absorbió más de un tercio del monto total adjudicado.

La Lecap con vencimiento en enero de 2027 captó otros $2,85 billones, con una tasa efectiva mensual del 2,17% y una TIREA del 29,36%. A su vez, el bono ajustado por CER a mayo de 2027 sumó $1,02 billones, con una TIREA CER del 5,97%.

Los títulos dólar linked completaron la colocación. El instrumento con vencimiento en octubre de 2026 recibió $1.17 miles de millones a una TIREA del 9,06%, mientras que el correspondiente a noviembre de ese año adjudicó $0,66 billones con una tasa del 7,38%.

Para alcanzar el rollover total, Economía convalidó rendimientos algo superiores a los niveles de mercado en algunos de los instrumentos ofrecidos. El resultado permitió cubrir íntegramente los compromisos previstos y mantener sin cambios el nivel de liquidez en pesos tras la licitación.