Se duplicó la morosidad en Santa Fe y creció el peso de la deuda impaga

El crecimiento del crédito en Santa Fe tuvo una contracara: la proporción de deudores en mora se duplicó entre octubre de 2024 y septiembre de 2026. Pasó del 11,5% al 23%, mientras que la cantidad de personas y entidades con incumplimientos saltó de 157.809 a 374.961. El deterioro también alcanzó a los montos: por cada $100 de deuda registrada en la provincia, casi $10 estaban en situación irregular al cierre del período.

Los datos surgen de un informe del Centro de Estudios y Servicios (CES) de la Bolsa de Comercio de Santa Fe, elaborado con información de la Central de Deudores del Banco Central, ARCA y el Registro Nacional de Sociedades. El trabajo permite distinguir qué pasó con las personas humanas y jurídicas, dónde se concentran los problemas y cuáles son las actividades más comprometidas.

La expansión del financiamiento explica sólo una parte del aumento de los incumplimientos. La cantidad de morosos santafesinos se multiplicó por 2,4, mientras que el total de deudores creció 18,6%: los problemas de pago avanzaron mucho más rápido que la incorporación de tomadores de crédito. En el país ocurrió algo similar, con una proporción de deudores morosos que pasó del 12,5% al 25,9%.

El salto fue todavía más marcado al medir cuánto pesa la deuda irregular sobre el financiamiento total. En Santa Fe, esa participación trepó del 1,6% al 9,9%; en Argentina, del 2% al 11,1%. La provincia cerró por debajo del promedio nacional en ambos indicadores, aunque con un deterioro pronunciado respecto del punto de partida.

Septiembre aportó un alivio frente al pico de agosto, cuando Santa Fe había llegado a un 23,6% de deudores morosos y un 10,2% de deuda irregular. En el país, los máximos habían sido del 26,8% y el 11,2%, respectivamente. La baja del último mes moderó esos registros, pero no alcanza por sí sola para hablar de un cambio de tendencia.

Más personas con problemas y mayores montos impagos

Entre las personas humanas, el porcentaje de deudores en mora en Santa Fe pasó del 11,6% al 23,2%. A su vez, la deuda irregular aumentó del 2,9% al 14,9% del financiamiento del segmento. Ambos resultados quedaron por debajo de los nacionales, que terminaron en 26% y 18%, respectivamente.

Pero el deterioro no se limita a que haya más personas con dificultades. La deuda en mora promedio por persona humana morosa llegó a $3.167.097 en Santa Fe, con un aumento real del 244,7% respecto de octubre de 2024. Como la comparación está expresada a precios de septiembre de 2026, el salto ya descuenta el efecto de la inflación.

En las personas jurídicas, el monto promedio fue mucho mayor: la deuda irregular por entidad morosa alcanzó $132,3 M, un 605,1% más en términos reales. El aumento provincial superó ampliamente al nacional, donde ese promedio creció 320% y llegó a $86,9 M. Se trata de valores calculados entre quienes registran mora, no entre todos los deudores.

Ese segmento presenta un contraste. Santa Fe tiene una menor proporción de personas jurídicas morosas que el país —11,3% frente a 14,7%—, pero una mayor participación de deuda irregular sobre el financiamiento: 4,6% contra 3,7%. En este último indicador, la provincia se mantiene por encima del promedio nacional desde febrero de 2025.

Rosario y el norte, bajo la lupa

El mapa provincial muestra diferencias importantes entre departamentos. Entre las personas humanas, General Obligado y San Javier registran las mayores proporciones de deudores morosos, con 27,7% y 27,6%. Les siguen Garay, con 25,4%, y 9 de Julio y Vera, ambos con 24,8%.

Los departamentos Rosario y La Capital también superan el promedio provincial: en los dos, el 24,6% de las personas humanas con deuda está en mora. En el extremo opuesto aparecen Las Colonias, con 15,4%; Caseros, con 15,7%; y Belgrano, con 18,1%.

Rosario queda más comprometido cuando se observa el monto de los incumplimientos: el 17,5% de la deuda de personas humanas está en situación irregular, frente al 14,9% provincial. Es el segundo registro más elevado, detrás de General Obligado, con 17,9%, y por delante de La Capital, con 17,2%.

Entre las personas jurídicas, Rosario y La Capital concentran el 68,2% de las entidades morosas de Santa Fe, aunque reúnen el 57,2% del total de entidades con deuda. Sin embargo, la mayor proporción de deuda irregular corresponde a San Lorenzo, con 13,7%, seguido por Iriondo, con 11,4%. Rosario presenta un 3,7%: tener más deudores con problemas no implica necesariamente concentrar los incumplimientos de mayor peso relativo.

Alojamiento y gastronomía, los más comprometidos

La apertura por actividad ubica a los servicios de alojamiento y comida al frente del ranking: el 17,6% de su deuda está en mora, más del doble del promedio de los sectores relevados, de 7,5%. Detrás aparecen los servicios de asociaciones y personales, con 15%; las actividades administrativas y de apoyo, con 14,2%; y el transporte y almacenamiento, con 13,7%.

El comercio mayorista y minorista, junto con la reparación de vehículos, registra un 8,5%, también por encima del promedio. La construcción se ubica en 7,4%; la industria manufacturera, en 5,5%; las actividades agropecuarias y otras ramas primarias, en 4,9%; y los servicios inmobiliarios, en 4,3%. La menor incidencia corresponde a intermediación financiera y seguros, con 1,6%.

La comparación con octubre de 2024 muestra que la mora aumentó en todas las ramas analizadas. En alojamiento y comida pasó del 2,7% al 17,6%; en comercio, del 1% al 8,5%; y en industria, del 0,4% al 5,5%. Las actividades que encabezan el ranking ya estaban entre las más comprometidas al comienzo, pero el deterioro se extendió al conjunto de los sectores relevados.

Esta apertura requiere una precisión: agrupa a personas humanas y jurídicas según su actividad principal declarada y sólo incluye ramas con al menos 5.000 deudores en la provincia. Excluye a quienes no tienen actividad identificada y a los rubros por debajo de ese umbral. Por eso, el promedio sectorial de 7,5% no es directamente comparable con el 9,9% de deuda irregular del total provincial.

El estudio considera moroso a quien registra al menos una deuda en las situaciones 3, 4 o 5 de la clasificación del Banco Central. Además, utiliza una cobertura que incluye proveedores no financieros y, según el segmento, garantías y créditos irrecuperables. Sus resultados, por lo tanto, tampoco deben confundirse con el indicador de irregularidad de las financiaciones bancarias que publica habitualmente el BCRA.