El número que adelantan las consultoras privadas para la inflación de enero

La salida de Marco Lavagna del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) y la decisión oficial de frenar, al menos por ahora, la actualización de la fórmula del Índice de Precios al Consumidor (IPC) dejaron un clima de desconfianza en torno a las estadísticas públicas. En ese escenario, el foco del mercado ya está puesto en el dato de inflación de enero, que el organismo difundirá el próximo martes.

Luego de que diciembre cerrara con un alza del 2,8%, el equipo económico busca mostrar un quiebre en la racha de cuatro meses consecutivos de aceleración. Con la canasta actual todavía vigente, las estimaciones privadas ubican la inflación de enero en un rango que va del 2,3% al 2,6%, lo que implicaría una moderación respecto del cierre de 2025.

Desde el Gobierno justificaron la postergación del nuevo índice en la necesidad de consolidar primero el proceso de desaceleración, para evitar suspicacias ante una eventual baja más pronunciada del indicador. El propio ministro de Economía, Luis Caputo, sostuvo que recalcular el IPC con la nueva fórmula no alteraría sustancialmente los resultados y que, incluso, en algunos meses habría arrojado cifras levemente menores.

En ese contexto, la consultora C&T proyecta una inflación del 2,4% para enero, a partir de su relevamiento en el Gran Buenos Aires. De confirmarse, la variación interanual se ubicaría en torno al 29,2%. Según su informe, el principal impulso provino de Alimentos y bebidas, el rubro de mayor peso en el índice, con un incremento del 4,1%, explicado en gran parte por el fuerte aumento de las verduras y, en menor medida, de la carne.

También se registraron subas por encima del promedio en Bienes y servicios varios, impulsadas por productos de cuidado personal, y en Esparcimiento, asociado a gastos turísticos de temporada. En contraste, Salud mostró aumentos más moderados, por una menor presión de medicamentos y una suba acotada de las prepagas.

Vivienda, en tanto, reflejó ajustes en tarifas de agua y gas, parcialmente compensados por menores gastos en expensas, mientras que Transporte mostró una desaceleración vinculada a combustibles y al componente impositivo.

Un número similar manejan en Analytica, donde también estiman un 2,4% mensual. Allí detectaron subas marcadas en verduras, con un avance superior al 10%, y en productos como azúcar y dulces. En el otro extremo, categorías como snacks, salsas y bebidas registraron aumentos más contenidos.

Más optimista es el pronóstico de LCG, que calcula una inflación del 2,3%. Según su relevamiento, Alimentos y bebidas —el rubro que más presión había generado en meses anteriores— mostró una variación promedio inferior al 1% en las últimas cuatro semanas, gracias a caídas en bebidas y lácteos que compensaron los aumentos en carnes y verduras.

En el extremo superior de las estimaciones aparece la Fundación Libertad y Progreso, que ubica la inflación de enero en 2,6% y la interanual en 32,1%. Si bien advierten una aceleración respecto de meses previos, destacan que hacia el final de enero se observó una desaceleración semanal. Para su presidente, Iván Cachanosky, el desempeño de diciembre fue peor de lo esperado y enero tampoco logró consolidar una mejora, en un contexto de baja demanda de pesos y tasas reducidas. No obstante, proyecta que el proceso desinflacionario podría retomarse en los próximos meses y que 2026 cierre con una inflación menor a la de 2025.