La mora bancaria frenó su escalada, a cuánto bajó en septiembre

La mora bancaria comenzó a dar señales de alivio en septiembre. El porcentaje de créditos al sector privado con problemas de pago bajó al 7,5%, desde el 7,75% registrado en agosto, según los datos preliminares que difundió este jueves el Banco Central en su Informe de Política Monetaria correspondiente al tercer trimestre de 2026.

La mejora estuvo impulsada principalmente por los préstamos a familias, cuya tasa de irregularidad retrocedió del 12,81% al 12,2% en un mes. En el caso de las empresas, el indicador se mantuvo prácticamente estable, en torno al 3,8%, muy por debajo del nivel de endeudamiento irregular de los hogares.

Pese al retroceso mensual, la morosidad todavía se encuentra en niveles elevados. En diciembre de 2023, apenas el 3,7% de la cartera crediticia presentaba irregularidades, mientras que entre las familias el porcentaje era del 2,8%. En cambio, los incumplimientos empresariales disminuyeron desde el 4,4% registrado en aquel momento.

El relevamiento también mostró que la mora actual supera el máximo del ciclo anterior, cuando alcanzó el 6,2% en 2020. Sin embargo, el organismo consideró que la estabilización registrada desde mediados de año y la posterior caída constituyen señales del inicio de una etapa de recuperación del crédito.

La consultora 1816 llegó a una conclusión similar tras analizar los registros de la Central de Deudores. Sus cálculos mostraron que el saldo de préstamos familiares en situación irregular disminuyó un 4,1% real respecto de agosto, acumulando dos meses consecutivos de retroceso.

El movimiento también fue generalizado entre las entidades financieras. La tasa de mora de las familias bajó en los 12 principales bancos que concentran los préstamos a hogares, lo que confirma que la mejora no estuvo limitada a determinadas instituciones.

Otro dato favorable apareció entre los deudores con atrasos de hasta 90 días, clasificados en Situación 2. Este segmento, que todavía no integra la cartera considerada irregular, redujo su participación al 2,52% del financiamiento total, el nivel más bajo en más de un año.

Sin embargo, las refinanciaciones continuaron creciendo y alcanzaron nuevos máximos. En septiembre, los créditos refinanciados representaron el 3,9% del financiamiento a familias y el 0,9% de los préstamos a empresas.

Qué provocó el aumento de la mora

El Banco Central identificó distintos factores detrás del deterioro de la capacidad de pago. Uno de ellos fue la desaceleración de la inflación, que terminó elevando el costo real de los préstamos por encima de lo previsto inicialmente por bancos y deudores.

A ese escenario se sumó la incertidumbre electoral de 2025, que impulsó una fuerte dolarización de carteras y provocó un incremento transitorio de las tasas de interés. Sus efectos continuaron impactando sobre los créditos durante 2026, incluso después de la flexibilización de las condiciones monetarias.

El impacto fue desigual entre familias y empresas. A mediados de este año, las tasas de los préstamos personales todavía representaban tres cuartas partes del máximo alcanzado antes de las elecciones, mientras que para las empresas habían descendido a una quinta parte de ese nivel.

Esta diferencia respondió, en parte, a la mayor capacidad de negociación de las compañías y a sus posibilidades de obtener financiamiento por otras vías, que les permitieron reducir sus costos financieros con mayor rapidez.

De cara a los próximos meses, el comportamiento del crédito sigue siendo determinante. Durante octubre, los préstamos en pesos acumularon un crecimiento real del 0,9%, una mejora frente al desempeño de los tres meses anteriores.

No obstante, el financiamiento en moneda local permanece prácticamente estancado desde mediados de 2025. Esa debilidad limita la velocidad con la que puede reducirse la tasa de mora, incluso en un contexto de mayor refinanciación de deudas.