La compraventa de empresas logró su tercer mejor semestre en 16 años

Según un informe de la consultora PwC Argentina, las fusiones y adquisiciones -operaciones corporativas en general de compra o venta- en la Argentina alcanzaron uno de sus mejores semestres en más de 15 años, gracias al sector energético por el desarrollo de Vaca Muerta.

En este sentido, entre enero y junio, el país registró un total de 56 transacciones por aproximadamente u$s5700 M, lo que lo convierte en el tercer mejor semestre desde 2010.

“Estamos viendo un contexto más favorable para las inversiones y la concreción de transacciones”, señaló Ignacio Aquino, socio de PwC, quien atribuyó ese impulso a la mayor estabilidad económica del país.

El sector de Energía y Recursos lideró esas operaciones, al concentrar cerca de un tercio del total, impulsado principalmente por el segmento de Oil&Gas. Una de las operaciones más relevantes del semestre fue la adquisición de participaciones en activos de Vaca Muerta por parte de la petrolera Vista a Equinor, por unos US$1100 millones.

También se destacó Alimentos y Agro, que tuvo su mejor semestre en seis años, mientras que Servicios Financieros, Industria y Construcción y Transporte y Logística mantuvieron niveles consistentes con períodos anteriores.

En contraste, el sector de Tecnología, Medios y Telecomunicaciones (TMT) mostró un desempeño más moderado, en línea con una desaceleración global del segmento de software.

Uno de los datos más relevantes del semestre fue el protagonismo de los inversores locales: el 59% de las adquisiciones fueron realizadas por compradores argentinos, mientras el 41% correspondió a inversores extranjeros.

Según el informe, esto refleja una señal positiva sobre las expectativas del empresariado local respecto del futuro económico, aunque también se observó un interés creciente de jugadores internacionales, especialmente de Estados Unidos, Canadá y algunos países de Europa.

El informe también señaló una reducción de las operaciones vinculadas a la salida de multinacionales del país. Se registraron al menos seis casos de este tipo, aunque la mayoría fueron desinversiones parciales o transacciones en las que el comprador también era un grupo internacional.

El informe de PwC proyecta que 2026 podría ser uno de los años más activos para el mercado argentino de M&A gracias a la baja del riesgo país y la estabilización económica (Foto: NA/ Mariano Sanchez)

En cuanto a las perspectivas, PwC proyecta que 2026 podría convertirse en uno de los años más activos para el M&A argentino, de la mano de la estabilización económica, el avance de reformas y los proyectos del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).

“Se observa un interés creciente de jugadores internacionales que vuelven a incorporar a Argentina dentro de su radar de inversión”, afirmó Juan Tripier, director de la práctica de Deals de PwC Argentina.

Sin embargo, el informe advirtió que ese impulso podría moderarse, al menos transitoriamente, a medida que se acerquen las elecciones del próximo año.

El estudio también destacó la reducción del riesgo país a niveles cercanos a los 400 puntos como un factor que favorece las valuaciones, aunque remarcó que el acceso al financiamiento sigue siendo uno de los principales desafíos para las empresas del país.