San Juan sale de gira para recaudar u$s500 M y apuntalar el boom minero

San Juan inició una ronda internacional para colocar bonos por hasta u$s500 M y financiar obras públicas consideradas estratégicas. El plan tiene como eje la infraestructura necesaria para acompañar el crecimiento de la actividad minera, con el proyecto Vicuña como principal motor.

El gobernador Marcelo Orrego comenzó las presentaciones ante inversores en Londres y continuará la gira en Nueva York. Para estructurar y colocar la deuda, la provincia eligió a J.P. Morgan y Banco Santander, entidades que ya participaron en operaciones similares.

El bono contemplará un plazo mínimo de gracia de dos años para comenzar a amortizar el capital. La administración provincial busca conseguir una tasa competitiva, con la expectativa de que se ubique por debajo del 10%.

La emisión podrá respaldarse con recursos provenientes de la Coparticipación Federal de Impuestos. A diferencia de otras provincias productoras de hidrocarburos o minerales, San Juan no afectará las regalías mineras como garantía del financiamiento.

La Legislatura provincial autorizó la operación el 4 de junio, con 23 votos a favor y 12 en contra. La norma habilitó la emisión de una o más series de títulos y permitió definir una tasa fija, variable o mixta, dentro de los límites establecidos por el Ministerio de Economía de la Nación.

También delegó en el Ministerio de Economía, Finanzas y Hacienda provincial la contratación de bancos colocadores, asesores y calificadoras de riesgo. La cartera podrá determinar el precio, el plazo, la fecha de emisión, la legislación aplicable y las bolsas donde cotizarán los bonos.

Infraestructura para el gigante minero

Parte de los recursos se destinará a obras viales, hídricas y habitacionales vinculadas con el desarrollo de la zona cordillerana. Allí se encuentra Vicuña, uno de los mayores proyectos de cobre, oro y plata en carpeta para la región.

El emprendimiento está impulsado por Vicuña Corp, compañía controlada en partes iguales por BHP y Lundin Mining. Su área de operaciones se extiende entre San Juan y la Región de Atacama, en Chile, y contempla una inversión inicial de u$s9.700 M, aprobada bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (Rigi) durante junio.

La colocación permitirá que la provincia adelante trabajos necesarios para recibir la demanda logística, productiva y urbana que generará el complejo. El objetivo es disponer de caminos, redes de agua y soluciones habitacionales antes de que el proyecto ingrese en sus etapas de mayor actividad.

Las provincias regresan al mercado

San Juan se sumará a una nueva ola de emisiones provinciales. Neuquén colocó recientemente bonos por u$s500 M, con vencimiento en 2034 y un cupón de 7,35%, por debajo del rendimiento de un título soberano comparable.

El bono neuquino amortizará el capital en tres cuotas anuales desde 2032 y permitirá una recompra anticipada a partir de 2031. Además, fue emitido sin garantías específicas. Con esa operación, las colocaciones internacionales realizadas por las provincias desde las últimas elecciones alcanzaron los u$s4.150 M.

Santa Cruz también prepara un programa de financiamiento por hasta u$s600 M para obras de infraestructura, aunque todavía necesita la autorización de su Legislatura. El esquema combinará un préstamo de la CAF con una eventual colocación en los mercados internacionales.