Levantaron una restricción cambiaria que limitaba a las sociedades de bolsa

La Comisión Nacional de Valores (CNV) avanzó con una nueva flexibilización sobre el mercado de capitales y dejó sin efecto una restricción que limitaba la operatoria de sociedades de bolsa y agentes de negociación con activos en dólares.

A través de la Resolución General N°1152, el organismo derogó el Criterio Interpretativo N°99, una norma que había sido implementada en septiembre del año pasado, en medio de la tensión cambiaria generada por el proceso electoral. Esa disposición impedía a los intermediarios vender valores negociables con liquidación en moneda extranjera desde sus carteras propias cuando, al mismo tiempo, mantenían financiamiento en pesos mediante instrumentos como cauciones o pases.

La medida buscaba evitar que los operadores tomaran pesos a tasas más bajas dentro del mercado de capitales para luego dolarizarse y sumar presión sobre las cotizaciones financieras. Con el nuevo esquema, la CNV reacomoda esa exigencia en un contexto de mayor estabilidad cambiaria y dentro de un proceso más amplio de normalización regulatoria.

La modificación mantiene la excepción intradiaria ya prevista, pero suma un nuevo supuesto: las sociedades de bolsa y agentes de negociación podrán vender activos con liquidación en dólares para recomponer su posición en moneda extranjera.

Ese margen tendrá un límite equivalente al 15% del patrimonio neto de cada agente, una vez descontado el patrimonio mínimo exigido por la regulación vigente. Además, quedará sujeto a un tope diario de volumen.

“Clarificamos las excepciones existentes para ALyCs y los agentes de negociación y agregamos nuevos supuestos procurando, siempre dentro de la normativa vigente, no afectar las operaciones de los agentes”, señaló el presidente de la CNV, Roberto Silva.

La decisión representa un alivio operativo para los intermediarios financieros, que hasta ahora tenían restricciones para administrar sus carteras propias cuando combinaban posiciones en pesos y operaciones con liquidación en moneda extranjera.