Caputo sumó otro aval para buscar u$s500 M en bancos internacionales

Fonplata aprobó este miércoles una garantía por hasta u$s250 M para Argentina, un respaldo que le permite al Ministerio de Economía avanzar en la búsqueda de alrededor de u$s500 M entre bancos internacionales para reforzar el programa financiero.

El equipo de Luis Caputo apunta a utilizar ese aval para conseguir financiamiento privado en mejores condiciones. La operación se suma a la garantía por u$s250 M que la CAF aprobó en julio y que también sirve como respaldo para negociar un crédito cercano a u$s500 M. Si ambas estructuras se concretan por los montos previstos, Economía podría movilizar alrededor de u$s1.000 M.

El instrumento aprobado por Fonplata es una Garantía Parcial de Crédito (PPI-G). Los u$s250 M no implican un desembolso directo al Estado, sino que funcionan como cobertura parcial del riesgo asumido por los acreedores que participen de la operación.

La estructura tendrá como ejecutor a Economía, a través de la Secretaría de Finanzas, y estará vinculada al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (Rigi). La Secretaría de Coordinación de Energía y Minería tendrá a su cargo los aspectos relacionados con ese régimen.

Fonplata había incorporado en agosto las garantías con contragarantía soberana como una nueva herramienta financiera. El mecanismo le permite respaldar obligaciones de pago de sus países miembros frente a terceros, con el objetivo de movilizar recursos externos y mejorar las condiciones de financiamiento.

El financiamiento internacional ya se puso en marcha

El Gobierno ya utilizó estructuras similares durante 2026. Con el Banco Mundial movilizó u$s2.000 M en préstamos comerciales mediante un esquema de garantías que cubre el 95% del servicio de la deuda.

A esa operación se sumaron u$s1.200 M de financiamiento privado respaldados parcialmente por una garantía de hasta u$s550 M del Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Entre ambos mecanismos, Economía consiguió u$s3.200 M mediante préstamos garantizados.

El programa financiero presentado por Caputo contempló obtener u$s4.000 M por esta vía durante 2026. Las garantías de CAF y Fonplata amplían esa estrategia y permiten recurrir a bancos privados sin tener que realizar, por ahora, una emisión tradicional de bonos en el mercado internacional.

La lógica es aprovechar la mejor calificación crediticia de los organismos multilaterales para reducir parte del riesgo que asumen los bancos. Economía busca que ese respaldo se traduzca en menores costos financieros y mejores condiciones de plazo y tasa que las que enfrentaría Argentina sin garantías. El Gobierno ya habilitó este año la realización de préstamos en dólares con garantías parciales de organismos multilaterales con el objetivo explícito de reducir el costo de financiamiento del Tesoro.