Dorsch: "Con este esquema monetario no es posible ponerle un techo al dólar"

Evelin Dorsch, economista y miembro de la consultora Ledesma, analizó en Base de Datos (lunes a viernes de 10 a 12, FM Meridiano 107.1) la situación de los mercados y las fluctuaciones del dólar.

- ¿Qué ocurrió con los mercados?

Definitivamente, estamos atravesando una zona de mucha inestabilidad producto de la situación de vulnerabilidad y fragilidad de la economía argentina, que atraviesa una crisis por balanza de pagos, en lo que se puede decir que es el último año. Ahora se suma, el ruido político o la incertidumbre electoral, como estamos viendo que hay alguna turbulencia en los mercados internacionales, los resultados que están reflejando las encuestas que suman incertidumbre a los mercados. A nivel general, es lo que estamos transcurriendo y lo que vamos a seguir viendo en las próximas semanas.

- Trascendió un rumor de Axel Kicillof hablando con inversionistas extranjeros, ¿esto influye?

Todo rumor en este contexto tiene influencia. Aquellos que deciden incorporar o eliminar activos de alto riesgo, como el caso de Argentina, por lo tanto todas las noticias y novedades, dan razones para incorporar un alto rendimiento o eliminar un riesgo. Todo suma, la posibilidad y la potencialidad de un lado, continuidad o en qué medida Mauricio Macri es garantía de continuidad con el capital político que tiene. Las encuestas avanzan, y más allá de los resultados, hay una realidad que están observando los mercados.

- Los mercados le tienen terror a Cristina pero también entierran a Macri.

En el contexto de la República Argentina, nos queda mucho trabajo por hacer y lo que hoy por hoy, los mercados están observando quien puede garantizar que toda esa deuda que hemos tomado se va a poder pagar, para eso la economía se tiene que poner de pie, para reparar y tiene que hacer reformas estructurales. Aún con el blindaje y el apoyo que hemos recibido del Fondo Monetario y los organismos internacionales, ahora llega el tiempo en que todo eso hay que pagarlo. El gran signo de pregunta que tienen los mercados internacionales, es quién garantiza que se va a pagar toda la deuda. 

- Con el dólar a $47,50 ya no parece lejano el tope posible de $51,45 que fijó el Banco Central. ¿Este es un límite sostenible? ¿Hay que tener el casco puesto por lo que puede venir?

A priori te diría que en este tipo de contexto, ponerse ese tipo de restricciones es incompatible con el esquema monetario. Me parece a mí que al fijarse un objetivo de base monetaria, es incompatible fijarse también un objetivo de tipo de cambio. Si bien es una economía bimonetaria, no le podemos pedir a la política monetaria que haga el ejercicio que el resto de los frentes no está pudiendo cubrir.