Santa Fe juega una ficha fuerte para financiar obra pública

El gobierno provincial ya talla con los brokers internacionales para tomar deuda por deuda por u$s 1.000 M, a colocar en el mercado de Nueva York antes de que termine el primer semestre. El Ejecutivo provincial presentó la semana pasada un proyecto de ley ante la Legislatura, que tiene pedido de preferencia para ser tratado este mismo jueves en el Senado. El objetivo es financiar obra pública, con el objetivo de sostener el ritmo de inversiones que viene llevando adelante la administración. 

Estos u$s 1.000 M se sumarán a los u$s 150 M asignados en marzo último por la CAF, Banco de Desarrollo para América Latina y el Caribe. Como el stock de deuda santafesina suma unos u$s 250 M, las gestiones en danza significarán multiplicar por cinco la exposición al crédito internacional, aunque cabe hacer una salvedad: el proyecto de endeudamiento contempla la posibilidad de recomprar colocaciones existentes con vencimientos hasta 2027, rolleando los pagos hacia adelante, ya que se prevé que la nueva deuda tendrá un plazo de amortización de entre 5 y 8 años. 

Para el ministro de Economía de Santa Fe, Pablo Olivares, la ventana de oportunidad para llevar a cabo la colocación es antes de que termine el primer semestre del año, antes de que arranquen las vacaciones de verano en el Hemisferio Norte -que apaga Wall Street- y previo a un eventual recalentamiento en la previa de las elecciones de medio término. Otra opción sería esperar hasta que vuelva la tranquilidad después de octubre, pero ello obligaría a disminuir el ritmo actual de inversiones en obra pública, que en promedio se sostiene en el orden de unos u$s 100 M mensuales. Después de las elecciones se prevé que el costo del crédito internacional para la Argentina podría bajar, pero la administración prefiere tener pájaro en manos y entiende que un riesgo país del orden de los 600 puntos -que no está lejos de los 651 puntos que marcó este martes el indicador elaborado por JP Morgan-, ya habilita para desarrollar la operación. 

El endeudamiento no estará atado a un listado específico de obras, aunque no se puede descartar que en el tránsito parlamentario de la iniciativa se sume algún detalle. La gestión requiere de la venia del gobierno nacional, según lo establecido en la ley de responsabilidad fiscal, pero en la cartera económica provincial presuponen que no habrá problemas, porque la efectivización del crédito implicará un ingreso de dólares para el Banco Central.

En los fundamentos del proyecto se destaca el buen perfil que posee la provincia para sumar deuda. Al cierre de 2024, el servicio de deuda representó solo el 1,21% de los recursos provinciales, muy por debajo del límite constitucional del 25%. Además, la relación entre el servicio de la deuda y los recursos corrientes netos fue del 1,25%, muy por debajo del 15% permitido por la ley de responsabilidad fiscal.

Los u$s 1.000 M se destinarán a proyectos como:

• Segunda etapa de gasoductos regionales.

• Finalización del hospital regional sur de Rosario.

• Construcción de la cárcel "El Infierno".

• Pavimentación de la Ruta 96.

• Tercera vía de la conexión entre Reconquista y Avellaneda.

• Tendidos de alta y media tensión.

• Acueducto del Gran Rosario.

• Infraestructura energética para atender la demanda industrial.

El crédito de u$s 150 M con la CAF será para financiar los accesos portuarios al Gran Rosario.