La actividad económica suma otro mes en alza, pero con señales mixtas

La economía argentina muestra señales de recuperación, pero con un patrón todavía frágil y desigual. Según el último informe del Índice Compuesto Coincidente de Actividad Económica (ICA-ARG), elaborado por el Centro de Investigación del Ciclo Económico con base en datos de la Bolsa de Comercio de Santa Fe y la Bolsa de Comercio de Rosario, la actividad creció 0,3% en febrero y encadenó así su tercer mes consecutivo en alza.

Sin embargo, el rebote convive con caídas en variables clave como el consumo y el empleo, lo que refleja un escenario de recuperación heterogénea. En la comparación interanual, la actividad todavía muestra una baja del 1%, en un contexto donde la base de comparación se ubica en niveles altos del año pasado.

El informe señala que seis de los diez indicadores que componen el índice mostraron mejoras mensuales, mientras que los cuatro restantes registraron caídas. Entre los sectores que empujan la recuperación se destaca el agro, que volvió a mostrar un desempeño sobresaliente. La actividad agrícola creció 1,7% en el mes y se ubica 28,2% por encima del mismo período de 2025, con niveles de producción récord en cultivos como girasol y maíz.

La industria también mostró señales de mejora, con un avance del 0,5% mensual, aunque continúa en terreno negativo en la comparación interanual, con una caída del 3,1%.

Distinto es el panorama en otros sectores. La construcción volvió a retroceder en febrero, con una baja del 0,3%, y mantiene un comportamiento errático desde la segunda mitad de 2025, sin lograr consolidar una recuperación sostenida.

El consumo sigue siendo uno de los puntos más débiles. Las ventas minoristas cayeron 0,5% en el mes y acumulan una baja del 8,3% interanual, con descensos generalizados en supermercados, mayoristas y shoppings.

En paralelo, el mercado laboral tampoco logra repuntar. El empleo registrado en el sector privado volvió a mostrar una leve caída mensual y acumula una baja del 1,6% interanual, lo que equivale a cerca de 100.000 puestos menos que un año atrás.

Otros indicadores ofrecen señales mixtas. Los patentamientos de vehículos crecieron 3% en febrero, marcando el segundo mes consecutivo en alza, mientras que las importaciones repuntaron 1,1% tras varios meses en caída.

La recaudación, en tanto, mostró una mejora marginal del 0,1%, aunque continúa muy por debajo de los niveles del año pasado, con una caída interanual del 8%.

En este contexto, el informe advierte que, si bien la actividad general muestra una recuperación incipiente, todavía persisten rezagos importantes en sectores clave. El consumo masivo y el empleo continúan en terreno contractivo, mientras que la construcción no logra consolidar un sendero de crecimiento.

Hacia adelante, el escenario suma nuevos factores de incertidumbre. La mejora reciente se apoya en la estabilización cambiaria y la baja de tasas, que impulsaron algunos segmentos como bienes durables. Pero el frente externo introduce riesgos adicionales, especialmente por la tensión geopolítica en Medio Oriente, que podría impactar en precios, inflación y actividad global.

En síntesis, la economía empieza a reaccionar, pero lo hace con un ritmo desigual. El rebote existe, aunque todavía no alcanza para consolidar una recuperación sólida y extendida.