Qué hará el BCRA con las tasas de interés de los plazos fijos

Al cierre del mes, las consultoras empiezan a medir la inflación de junio, la cual ubican entre el 6,5% y el 7%, ajustando las proyecciones previas luego de que la tasa de mayo se ubicara en el 7,8%. 

La tasa de referencia, tras el último aumento de mayo, llegó a 97% para los plazos fijos y 154,28% efectivo anual. En este punto, la desaceleración en la inflación según las consultoras haría que el Banco Central no mueva las tasas. Pero, ¿qué podría pasar? En su Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), los analistas que releva el BCRA proyectaron en su último informe para junio un techo para la inflación mensual del 8%.

A pesar de que la inflación se encuentra en un sendero de desaceleración, las consultoras concuerdan que hay otros parámetros que no mejoran para que la autoridad monetaria baje en el corto plazo la tasa de política monetaria. "No descartaría que pueda ocurrir, pero lo más probable es que mantenga la tasa", indicaron desde C&T Asesores Económicos. 

Desde Eco Go coincidieron en que no es probable que el BCRA baje la tasa, ya que "todavía no es seguro que la desaceleración de la inflación sea permanente". Además, Bisang resaltó que "en un contexto de falta de reservas, distorsión de precios relativos, tensiones en mercado de pesos, etc., la desaceleración de precios no parece ser una tendencia que vaya a sostenerse".

A su vez, Gonzalo Semilla, jefe de CREEBBA, agregó a los factores ya mencionados, que Argentina "enfrenta un período electoral, que genera incertidumbre", lo cual incide negativamente para que se dé un escenario de baja de tasas.