El Banco Central compró más de u$s10.000 M y ya alcanzó la meta anual

El Banco Central alcanzó en menos de medio año la meta mínima de compra de reservas internacionales que se había fijado para todo 2026. Lo hizo tras sumar otros u$s43 M en la tercera rueda de junio y llevar el acumulado anual a u$s10.020 M.

La cifra marcó un hito para la estrategia oficial de acumulación de divisas, aunque todavía quedó lejos del techo de u$s17.000 M que había sido planteado originalmente para el año. El saldo positivo se consiguió después de 100 ruedas con compras en el mercado oficial, con un promedio de u$s100,2 M por jornada.

El ritmo de compras se moderó en tres de las últimas cuatro ruedas por una mayor demanda de dólares. En ese contexto, el mayorista avanzó $30,50 en ese período y cerró a $1438,50 para la venta, el valor más alto desde comienzos de febrero.

El ingreso de divisas fue la principal explicación del aumento de más de u$s7200 M que registraron las reservas brutas en lo que va del año. Sin embargo, el desafío pasó por mejorar la retención de esos dólares, ya que más de la mitad de lo comprado fue transferido al Tesoro Nacional para afrontar pagos de deuda externa.

El Gobierno todavía debe cumplir con la meta de acumulación de reservas netas acordada con el Fondo Monetario Internacional, que fue revisada a la baja y quedó en u$s8000 M. En el mercado advirtieron que, sin un rolleo efectivo de los vencimientos de capital, la capacidad de fortalecer la posición neta de divisas seguirá limitada.

Las proyecciones para el cierre del año empezaron a recalcularse al alza. Un ejercicio de Delphos Investment estimó que el BCRA podría cerrar 2026 con compras por unos u$s20.400 M, mientras que el ministro de Economía, Luis Caputo, planteó que, si se sostiene el ritmo actual, las adquisiciones podrían llegar a u$s24.000 M.

La oferta de divisas tendría todavía a favor la estacionalidad de la cosecha gruesa durante los próximos dos meses. A eso se sumarían emisiones de deuda de empresas y provincias en los mercados internacionales, que podrían superar los u$s3200 M en las próximas semanas.

Del lado de la demanda, el escenario presentó más interrogantes. Entre enero y abril, los argentinos acumularon compras netas de divisas por u$s11.300 M en el mercado cambiario, mientras que los depósitos privados en dólares crecieron apenas u$s2500 M. Parte de esa diferencia se explicó por el desembolso de unos u$s4600 M en nuevos créditos en moneda extranjera, principalmente para empresas vinculadas a la prefinanciación de exportaciones.