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Economía

🔒Las proyecciones

¿Se puede esperar un dólar paralelo a $700 para finales de 2023?

¿Se puede esperar un dólar paralelo a $700 para finales de 2023?

Por Redacción

(Por Leonardo H. Piazza) Esta pregunta genera inquietud. Sería un aumento del paralelo en el doble del valor de hoy.  

La respuesta a si se puede esperar un dólar paralelo a $700 para finales de 2023 es que si se mantiene la política cambiaria que hoy se está aplicando el dólar paralelo alcanzará estos valores. Aunque la mala noticia no es esta. La mala noticia es que esto implica que la inflación en el 2023 será de más del 100%. Ahora bien, ¿cómo eran las condiciones en los últimos tres años? 

En diciembre del 2021, e l dólar estaba a $192 a precios actuales, o sea que tiene un atraso respecto de la inflación de 12%. En diciembre del 2020 estaba en lo que hoy serían $238, o sea que el atraso actual es de 30%. Claramente el gobierno usa el atraso cambiario (más cepo) para tratar de contener la inflación. El dólar paralelo tuvo un derrotero diferente. En diciembre del año pasado estaba a $380 a precios actuales, lo cual significa que hoy está un 18% más barato. Esto es producto de que disminuyó la brecha. En diciembre del año pasado era 98% y hoy es 85%.

¿Se puede esperar un dólar paralelo a $700 para finales de 2023?

Uno de los peores momentos de la brecha fue en julio 2022, luego de la crisis de la deuda en pesos que motorizó la salida del Ministro Guzmán. En ese mes la brecha fue del 130%. Si hoy la brecha tuviera este nivel, el dólar paralelo estaría en $380. 

Este vendría a ser el “logro” del Ministro Massa: haber bajado la brecha de 130% cuando asumió a 85% hoy. Esto se logró con el despliegue de dólares oficiales múltiples (dólar CCL, dólar MEP, dólar Qatar, dólar solidario, dólar soja, dólar cripto, dólar lujo, etc.) que actúan con efecto flexibilizador del cepo cambiario. Más gente accede a dólares oficiales -ergo, van menos al paralelo- y algunos usan los dólares múltiples para la timba -sacan dólares oficiales y lo llevan al paralelo-.

Esta política de destapar un poco la olla a presión sobre el dólar oficial, que es el cepo, sirve para aliviar algo la presión en la tapa de la otra olla a presión, que es el dólar paralelo. Pero no disminuye la presión en el dólar paralelo. Lo peor es que, aun cuando los tipos de cambios oficiales múltiples descomprimen algo, la presión de la tapa de la olla del cepo sigue creciendo.

¿A cuánto estará el dólar este año si se mantienen las condiciones actuales? Las condiciones actuales son que el Banco Central viene devaluando el tipo de cambio oficial a un ritmo de 7% mensual (noviembre 2022) y la brecha es del 85%. ¿Qué pasaría si estas dos variables se mantienen así en noviembre del 2023? El dólar oficial estará en $380 y el paralelo en $700.

¿Y si la tasa de devaluación mensual del tipo de cambio oficial sube un poquito a 8% y la brecha sube también un poquito a 90%? El dólar oficial estará en $420 y el paralelo en $800. 

Concluyendo: la mala noticia no es que el dólar paralelo estará entre $700 y $800 este 2023. Sino que la inflación va a ser superior al 100%.

* Leonardo H. Piazza es director de LP Consulting 

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